El marco del Pilar Dos de BEPS 2.0 de la OCDE/G20 ha reconfigurado el panorama fiscal global al introducir un impuesto mínimo global coordinado del 15% para los grandes grupos de empresas multinacionales (EMN). Tanto Hong Kong como Singapur han implementado regímenes nacionales del Pilar Dos con efecto para los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2025, pero sus enfoques estratégicos divergen en aspectos que afectan a la planificación fiscal, la estructuración de inversiones y los modelos operativos regionales. Este artículo ofrece una comparación consolidada y lista para su publicación de ambas jurisdicciones y destaca las implicaciones para los inversores.
Aspectos clave
- Tanto Hong Kong como Singapur han implementado regímenes del Pilar Dos con efecto a partir de los ejercicios fiscales que comiencen el 1 de enero de 2025 o después, introduciendo impuestos complementarios nacionales alineados con el marco de la OCDE sobre la Erosión de la Base Imponible y el Traslado de Beneficios (GloBE).
- El Impuesto Mínimo Complementario de Hong Kong (HKMTT) funciona como un Impuesto Mínimo Complementario Nacional Cualificado (QDMTT) y se aplica junto con la Norma de Inclusión de Ingresos (IIR), esperándose la Norma de Beneficios Insuficientemente Gravados (UTPR) en una fase posterior.
- Singapur aplica un Impuesto Complementario Nacional (DTT) y un Impuesto Complementario para Empresas Multinacionales (MTT), funcionando el MTT como el equivalente de Singapur a la IIR.
- Singapur ha introducido un Crédito de Inversión Reembolsable (RIC) diseñado para calificar como un Crédito Fiscal Reembolsable Cualificado (QRTC) conforme a la OCDE, permitiendo que ciertos incentivos de inversión sigan siendo efectivos bajo el Pilar Dos.
- Hong Kong ha adoptado un enfoque de implementación más sencillo, basándose en su establecido sistema fiscal territorial de baja tasa y su papel estructural como puerta de entrada a China continental y el mayor centro de RMB offshore del mundo.
- Para los grupos multinacionales, Hong Kong y Singapur desempeñan cada vez más roles estratégicos complementarios: Hong Kong para los mercados de capitales y flujos financieros orientados a China, y Singapur para las sedes regionales, funciones de tesorería y coordinación del mercado de la ASEAN.
Arquitectura legislativa y calendario de implementación
Hong Kong promulgó la Ordenanza de Impuestos Internos (Enmienda) (Impuesto Mínimo para Grupos de Empresas Multinacionales) de 2025 el 6 de junio de 2025. La legislación introduce el Impuesto Mínimo Complementario de Hong Kong (HKMTT), diseñado para operar como un Impuesto Mínimo Complementario Nacional Cualificado (QDMTT), e implementa la Norma de Inclusión de Ingresos (IIR). Ambos se aplican a los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2025. La Norma de Beneficios Insuficientemente Gravados (UTPR) se introducirá en una etapa posterior, pendiente de revisión adicional.
Hong Kong también lanzó la primera fase de su Portal del Pilar Dos el 19 de enero de 2026 para apoyar las notificaciones electrónicas de los grupos de EMN dentro del ámbito de aplicación.
Singapur, a través de la Ley de Empresas Multinacionales (Impuesto Mínimo) de 2024, introdujo dos impuestos del Pilar Dos:
- el Impuesto Complementario Nacional (DTT), y
- el Impuesto Complementario para Empresas Multinacionales (MTT), el equivalente de Singapur a la IIR,
ambos aplicables para los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2025. La UTPR aún no se ha implementado.
Capa de Impuesto Mínimo Nacional: HKMTT vs DTT
El HKMTT de Hong Kong opera como un QDMTT, permitiendo a Hong Kong recaudar impuestos complementarios sobre los beneficios de Hong Kong con baja tributación antes de que se apliquen las normas extranjeras de IIR o UTPR.
El DTT de Singapur cumple la misma función para los beneficios de origen singapurense, asegurando una tasa impositiva efectiva mínima del 15% para los grupos de EMN dentro del ámbito de aplicación que operan localmente.
Ambos regímenes siguen ampliamente los principios de diseño establecidos en las Reglas Modelo GloBE de la OCDE sobre la Erosión de la Base Imponible y el Traslado de Beneficios.
Reglas de salida: IIR / MTT y UTPR diferida
Hong Kong aplica la IIR a partir del AF2025 a los grupos de EMN con sede en Hong Kong, con la implementación de la UTPR prevista para una etapa posterior.
El MTT de Singapur refleja la IIR y se aplica a los beneficios con baja tributación de las filiales extranjeras de grupos de EMN con sede en Singapur. El gobierno ha indicado que la UTPR se considerará en el futuro.
Marco de presentación, portales y plazos de cumplimiento
Hong Kong
- La notificación del impuesto complementario debe presentarse en un plazo de seis meses después del cierre del ejercicio fiscal.
- El Portal del Pilar Dos (Fase 1), lanzado en enero de 2026, admite notificaciones.
- La Fase 2, prevista para el cuarto trimestre de 2026, admitirá la presentación de declaraciones de impuestos.
- La Declaración de Información GloBE (GIR) y la declaración de impuestos complementarios de Hong Kong suelen vencer 15 meses después del cierre del ejercicio fiscal (ampliado a 18 meses para el primer año).
- La presentación electrónica obligatoria de las declaraciones de impuestos sobre beneficios afectadas comienza a partir del Año de Evaluación (YOA) 2025/26.
Singapur
- Un registro único del Pilar Dos (que cubre las obligaciones de DTT, MTT y GIR) debe completarse en un plazo de seis meses después del primer ejercicio fiscal del grupo dentro del ámbito de aplicación.
- Se espera que el registro en línea se abra en mayo de 2026.
- Los plazos de presentación para DTT, MTT y GIR generalmente se alinean con los plazos de 15/18 meses de GIR.
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Crédito de Inversión Reembolsable (RIC) de Singapur
Singapur introdujo el Crédito de Inversión Reembolsable (RIC), con efecto a partir del 1 de septiembre de 2025, diseñado para cumplir los criterios de la OCDE para los Créditos Fiscales Reembolsables Cualificados (QRTC).
Las características clave incluyen:
- Reembolsabilidad en efectivo en un plazo de cuatro años.
- Capacidad para compensar el impuesto sobre sociedades y el impuesto complementario del Pilar Dos.
- Cobertura de actividades cualificadas, incluyendo investigación y desarrollo, funciones de sede, proyectos de sostenibilidad, digitalización y fabricación avanzada.
Esta estructura permite a Singapur mantener los incentivos a la inversión sin dejar de ser compatible con el marco del Pilar Dos.
Posición de incentivos de Hong Kong
Hong Kong no ha introducido incentivos tipo QRTC. En su lugar, mantiene su sistema fiscal tradicional de baja tasa y sencillo y ha incorporado la Guía Administrativa relevante de la OCDE, incluidas las limitaciones del Artículo 9.1 sobre ciertos activos por impuestos diferidos, directamente en la legislación nacional.
Puertos seguros y cualificación de la OCDE
Ambas jurisdicciones reconocen el Puerto Seguro Transitorio de Informes País por País (CbCR), aplicable para los ejercicios fiscales que comiencen el 31 de diciembre de 2026 o antes y terminen el 30 de junio de 2028 o antes.
La Guía Administrativa de la OCDE de enero de 2025 introdujo restricciones adicionales sobre el tratamiento de ciertos activos por impuestos diferidos en virtud del Artículo 9.1, limitando su uso para el aumento de la Tasa Impositiva Efectiva (ETR) de GloBE cuando surgen de ciertos acuerdos o elecciones gubernamentales después del 30 de noviembre de 2021.
La OCDE también ha publicado un Registro Central de Legislación con Estatus Cualificado Transitorio, identificando jurisdicciones con regímenes QDMTT e IIR cualificados.
Administración, datos y gobernanza
Hong Kong enfatiza un entorno de presentación basado en portal, integrado en el Portal de Impuestos Empresariales (BTP) y que se espera que se expanda a un sistema de presentación del Pilar Dos en dos fases hasta 2026.
Singapur ha emitido una guía detallada de eTax, que incluye estándares de informes, requisitos de datos y un marco de registro consolidado que cubre las obligaciones de MTT, DTT y GIR.
Contexto competitivo más allá de los impuestos
Ventajas estructurales de Hong Kong
Hong Kong sigue siendo una importante puerta de entrada a China continental, mediando una parte sustancial de los flujos de inversión entrantes y salientes de China y operando como el mayor centro de Renminbi (RMB) offshore con profunda liquidez e infraestructura de transacciones.
La jurisdicción continúa expandiendo los programas de conectividad del mercado transfronterizo, incluyendo Stock Connect, Bond Connect, Wealth Management Connect y Swap Connect, reforzando su papel como conector financiero y de mercados de capitales entre China continental y los mercados internacionales.
Posicionamiento estratégico de Singapur
Singapur continúa fortaleciendo su posición como centro financiero y de innovación regional, apoyado por iniciativas políticas como el Mapa de Transformación de la Industria de Servicios Financieros 2025 (ITM 2025). El programa prioriza:
- digitalización financiera
- financiación de la transición e iniciativas de cero emisiones netas
- desarrollo del mercado de divisas
- mercados de capitales privados
- desarrollo del talento en el sector financiero
Implicaciones contables: Artículo 9.1 y activos por impuestos diferidos
La Guía Administrativa de la OCDE de enero de 2025 endurece el tratamiento de ciertos activos por impuestos diferidos posteriores a 2021, limitando su capacidad para elevar las tasas impositivas efectivas de GloBE durante el período de transición.
Tanto Hong Kong como Singapur han incorporado esta guía en sus marcos de implementación del Pilar Dos.
Por lo tanto, las empresas que dependen de estrategias de tasa impositiva efectiva impulsadas por DTA pueden necesitar reevaluar la provisión de impuestos, el reconocimiento de impuestos diferidos y el modelado del Pilar Dos.
Implicaciones prácticas para los inversores
Estrategia de ubicación
Los beneficios de Hong Kong generalmente estarán sujetos primero al HKMTT, preservando los derechos fiscales primarios de Hong Kong.
Los beneficios de Singapur generalmente estarán sujetos primero al DTT.
Los inversores deben monitorear el estado de cualificación de la OCDE de los regímenes fiscales mínimos nacionales.
Modelado de incentivos
El RIC de Singapur puede mejorar la economía de proyectos después de impuestos para proyectos de inversión intensivos en capital o estratégicos.
La propuesta de valor de Hong Kong, en cambio, enfatiza la conectividad de los mercados de capitales, la liquidez del RMB y la infraestructura financiera relacionada con China, en lugar de los incentivos fiscales.
Marco de cumplimiento
Hong Kong: prepárese para el acceso al portal, la asignación de roles y las obligaciones de notificación separadas.
Singapur: alinee los procesos de registro de grupo, las responsabilidades de presentación de GIR y la posible utilización de RIC.
Gobernanza de puertos seguros
Los grupos deben rastrear la elegibilidad del Puerto Seguro de CbCR, monitorear su cronograma de vencimiento y prepararse para los cálculos completos de GloBE en el período posterior a la transición.
Informes financieros
Los equipos de contabilidad deben incorporar las limitaciones del Artículo 9.1 en el reconocimiento de impuestos diferidos, la documentación de auditoría y el modelado de la Tasa Impositiva Efectiva (ETR) de GloBE.
Donde las dos jurisdicciones divergen más claramente
| Tema | Hong Kong | Singapur |
|---|---|---|
| Impuesto mínimo nacional | HKMTT (QDMTT), AF2025 | DTT, AF2025 |
| Regla de salida | IIR desde AF2025; UTPR más tarde | MTT (IIR) desde AF2025; UTPR más tarde |
| Sistema de presentación | Portal del Pilar Dos (notificaciones, luego declaraciones) | Registro centralizado y procesos GIR integrados |
| Incentivos | Sin incentivos tipo QRTC | RIC alineado con el marco QRTC de la OCDE |
| Diferenciador estratégico | Acceso al mercado chino, centro de RMB, programas Connect | TLC, previsibilidad regulatoria, ITM 2025, incentivos QRTC |
Conclusión
El Pilar Dos reduce la prominencia de la competencia de tasas impositivas estatutarias, pero destaca diferencias estructurales más profundas entre Singapur y Hong Kong.
Hong Kong ofrece una fuerte integración con China continental a través de programas establecidos de mercados de capitales transfronterizos e infraestructura de RMB offshore, posicionándose como una base para los flujos financieros y la actividad de los mercados de capitales relacionados con China.
Singapur proporciona una plataforma basada en reglas y conectada globalmente, apoyada por una amplia red de TLC, previsibilidad regulatoria y herramientas de incentivos compatibles con el Pilar Dos, lo que la hace adecuada para sedes regionales, operaciones de tesorería y estructuración de inversiones globales.
Para muchos grupos multinacionales, estos roles son complementarios en lugar de sustitutivos, con Hong Kong apoyando actividades estratégicas orientadas a China y Singapur sirviendo funciones de coordinación regional para la ASEAN y a nivel global.
Las empresas que evalúen las implicaciones del Pilar Dos para sus estructuras regionales, planificación de inversiones o marcos de cumplimiento pueden considerar buscar asesoramiento profesional para evaluar las opciones jurisdiccionales y los requisitos de implementación.