China continental ha introducido un nuevo plan de acción destinado a estabilizar la inversión extranjera, ampliar el acceso al mercado y mejorar el entorno operativo de las empresas con inversión extranjera.
El Plan de Acción para Estabilizar la Inversión Extranjera y Mejorar la Calidad de la Inversión (el “Plan de Acción”) fue emitido por el Ministerio de Comercio, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y el Ministerio de Finanzas, con la aprobación del Consejo de Estado. El aviso está fechado el 16 de junio de 2026 y se publicó el 24 de junio de 2026 como Shang Zi Fa [2026] n.º 97. Establece 15 medidas que abarcan el acceso al mercado, la facilitación de la inversión extranjera, la promoción de la inversión, el apoyo empresarial y la administración regulatoria.
El Plan de Acción confirma la dirección de la política nacional, pero muchas medidas aún requieren normas detalladas, programas piloto ampliados o implementación local. Por tanto, los inversores extranjeros deben distinguir entre las medidas que ya están disponibles y las propuestas de política que todavía no pueden utilizarse en una operación concreta.
Mayor acceso a determinados sectores de servicios y de salud
El Plan de Acción propone una mayor apertura en varios sectores de servicios.
La participación extranjera podría ampliarse mediante programas piloto que abarquen instituciones de formación profesional, centros de formación profesional y determinadas universidades especializadas en ciencias, ingeniería, agricultura y medicina. Se espera que Pekín continúe probando medidas de apertura en sectores de servicios modernos, incluida la economía digital y la atención sanitaria, a través de la Zona Nacional Integral de Demostración para la Ampliación de la Apertura del Sector Servicios.
Las autoridades también tienen la intención de actualizar el Acuerdo de Asociación Económica Más Estrecha entre China continental y Hong Kong y el acuerdo correspondiente con Macao, con una mayor apertura del sector servicios para los inversores cualificados de Hong Kong y Macao.
La atención sanitaria es otra prioridad. El Plan de Acción pide:
- normas detalladas sobre la fabricación farmacéutica segmentada, incluidos acuerdos transfronterizos que impliquen a titulares de autorizaciones de comercialización en el extranjero;
- considerar ubicaciones piloto adicionales para la inversión extranjera en biotecnología y hospitales de propiedad totalmente extranjera;
- una mayor cobertura de seguros comerciales para medicamentos innovadores y dispositivos médicos; y
- un mejor acceso a los canales de distribución minorista para productos farmacéuticos fabricados por empresas con inversión extranjera.
Estas medidas indican dónde pueden surgir nuevas oportunidades, pero los inversores deben seguir evaluando la lista negativa aplicable de inversión extranjera, las licencias sectoriales y las normas de las zonas piloto antes de avanzar.
Mayor flexibilidad operativa para las instituciones financieras
El Plan de Acción propone varias medidas para instituciones financieras con inversión extranjera y grandes empresas con inversión extranjera.
Las instituciones extranjeras pueden obtener un mayor acceso a instrumentos de gestión de riesgos, incluidos los futuros de bonos del Estado, sujeto a los requisitos regulatorios y de control de riesgos. Las autoridades también apoyan que las instituciones extranjeras realicen actividades de asesoramiento en inversión de fondos de conformidad con las normas aplicables.
Para determinadas empresas con inversión extranjera, el plan contempla cuotas de financiación transfronteriza más convenientes y mejores servicios de liquidación internacional por parte de bancos nacionales. También apoya que las empresas clave con inversión extranjera que cumplan los requisitos busquen una cotización nacional y pide una mejor comunicación previa a la presentación con las bolsas de valores.
El acceso a estas medidas dependerá de los criterios de elegibilidad, la regulación del sector financiero y las prácticas de implementación de bancos, bolsas y otras autoridades competentes.
Cambios en las fusiones y adquisiciones por parte de inversores extranjeros
China continental tiene la intención de revisar sus normas que regulan las adquisiciones de empresas nacionales por inversores extranjeros. Los objetivos declarados incluyen mejorar los procedimientos de aprobación y administración, ajustar los requisitos para el pago de la contraprestación de adquisición y reforzar la coordinación entre los reguladores.
El Plan de Acción también propone permitir que instituciones cualificadas de inversión en capital extranjero participen como inversores estratégicos en emisiones de valores de empresas cotizadas que operen en sectores no relacionados.
Estas propuestas pueden crear más opciones para adquisiciones entrantes e inversión en capital. Sin embargo, los inversores extranjeros no deben asumir que los requisitos actuales de las operaciones ya hayan cambiado. Una adquisición propuesta puede seguir requiriendo análisis conforme a la lista negativa de inversión extranjera, las normas de control de concentraciones, los requisitos de revisión de seguridad nacional, la administración de divisas, las normas fiscales y la regulación específica del sector.
Por tanto, las estructuras de las operaciones deben revisarse a la luz de las normas vigentes en el momento de la firma y del cierre.
Normas más detalladas para las transferencias transfronterizas de datos
El Plan de Acción apoya el desarrollo de listas negativas basadas en escenarios y a nivel de campo para transferencias de datos al exterior en zonas de libre comercio y ciudades que participen en pilotos de apertura del sector servicios.
También pide normas nacionales para ayudar a identificar datos importantes en sectores que incluyen:
- industria;
- telecomunicaciones;
- información geográfica;
- automoción;
- productos farmacéuticos;
- producción de semillas;
- aeroespacial; y
- aviación civil.
Normas más detalladas podrían ayudar a las empresas con inversión extranjera a determinar qué datos están sujetos a controles más estrictos. Esto es especialmente relevante para las multinacionales que comparten datos operativos, de clientes, de empleados, de investigación o de productos con sedes centrales y plataformas regionales en el extranjero.
Hasta que se emitan las listas y normas pertinentes, las empresas deben seguir clasificando sus datos y evaluando las transferencias al exterior conforme al marco vigente de ciberseguridad, seguridad de datos y protección de la información personal. El Plan de Acción no elimina por sí mismo las obligaciones actuales de transferencia de datos.
Apoyo a la reinversión de beneficios de China continental
Promover la reinversión nacional por parte de inversores extranjeros es una parte central del Plan de Acción. Las autoridades tienen la intención de aplicar el crédito fiscal existente para la inversión directa cualificada realizada con beneficios distribuidos por empresas residentes en China continental. También pueden incluirse más proyectos de reinversión en listas nacionales o locales de proyectos importantes y clave con inversión extranjera.
La política fiscal ya en vigor se aplica a reinversiones cualificadas realizadas del 1 de enero de 2025 al 31 de diciembre de 2028. Sujeto a las condiciones legales, un inversor extranjero puede recibir un crédito fiscal calculado al 10 % del importe de la inversión cualificada, o al tipo aplicable del tratado cuando dicho tipo sea inferior al 10 %.
Las formas de inversión que pueden cumplir los requisitos incluyen:
- aumentar el capital desembolsado o la reserva de capital de una empresa residente en China continental;
- constituir una nueva empresa residente en China continental; o
- adquirir participaciones en una empresa residente en China continental a una parte no vinculada.
La política está sujeta a varias condiciones. Entre otras cuestiones, la empresa receptora de la inversión debe operar en un sector incluido en el Catálogo de Sectores Fomentados para la Inversión Extranjera, la inversión por lo general debe mantenerse durante al menos cinco años, y los fondos o activos deben transferirse a través de la vía prescrita. También se aplican requisitos de reporte y de documentación de respaldo.
Los inversores extranjeros que estén considerando la distribución de dividendos y la reinversión deben planificar la operación antes de mover los fondos. Una vía de pago incorrecta, una actividad de inversión no elegible o una documentación de respaldo insuficiente pueden impedir que el inversor obtenga el tratamiento fiscal previsto.
Mayor apoyo a la investigación y el desarrollo con inversión extranjera
El Plan de Acción anima a los grupos multinacionales a establecer centros de investigación y desarrollo en China continental. El apoyo propuesto incluye:
- políticas mejoradas para centros de I+D con inversión extranjera;
- medidas para atraer talento extranjero de alto nivel;
- apoyo a plataformas de innovación abierta y bases de formación;
- asistencia para comercializar resultados de investigación; y
- incentivos fiscales a la importación para equipos y suministros de investigación científica que cumplan los requisitos.
El beneficio comercial dependerá de la ubicación y la función del centro de I+D. Las empresas deben comparar las políticas locales de incentivos, la disponibilidad de talento, los acuerdos de propiedad intelectual, los requisitos de transferencia de datos, los procedimientos aduaneros y las condiciones para obtener el tratamiento fiscal relacionado con la I+D.
Igualdad de acceso al apoyo y a la contratación pública
El Plan de Acción reitera que las empresas con inversión extranjera deben recibir trato nacional, salvo que las leyes y reglamentos dispongan lo contrario o esté implicada la seguridad nacional.
En concreto, pide igualdad de trato en:
- políticas de apoyo empresarial;
- contratación pública;
- licitaciones públicas;
- compras por parte de universidades e instituciones de investigación; y
- programas de apoyo al consumo, incluidas iniciativas de consumo verde.
El plan también exige revisiones de competencia leal de las normas y medidas de política pertinentes. Un producto o servicio que cumpla los requisitos no debe quedar excluido de un programa de apoyo al consumo únicamente porque lleve una marca extranjera o sea suministrado por una empresa con inversión extranjera.
Para las empresas con inversión extranjera, esto crea una base más clara para revisar las condiciones de las licitaciones y las políticas locales de apoyo. Las empresas que se encuentren con un trato diferenciado deben conservar los pliegos de licitación, los criterios de elegibilidad, la correspondencia y otras pruebas necesarias para plantear la cuestión a través del canal administrativo adecuado.
Promoción local de la inversión más disciplinada
El Plan de Acción pide orientación nacional sobre lo que los gobiernos locales pueden fomentar o deben evitar al atraer inversión. Los gobiernos provinciales pueden proporcionar apoyo a proyectos que cumplan los requisitos dentro del marco permitido, mientras que se espera que las autoridades gubernamentales respeten los compromisos de política asumidos conforme a la ley.
Esto es relevante para los inversores que negocian subvenciones, apoyo al alquiler, subsidios relacionados con impuestos, incentivos al talento u otros paquetes locales de inversión. Cualquier incentivo debe documentarse en un acuerdo formal que identifique:
- la autoridad otorgante;
- la base legal y de política;
- las condiciones de elegibilidad;
- los objetivos de desempeño;
- el calendario de pago;
- obligaciones de información;
- las cláusulas de reintegro; y
- las consecuencias de cambios en el proyecto.
Una declaración general realizada durante las conversaciones de inversión no debe tratarse como equivalente a un compromiso gubernamental exigible.
Información de inversión extranjera más conectada
Las autoridades tienen la intención de mejorar el sistema de reporte de información de inversión extranjera, establecer canales de reporte más directos y reforzar el intercambio de información entre departamentos gubernamentales.
La información reportada puede utilizarse para apoyar el registro de divisas, las licencias administrativas, la administración de inversiones en activos fijos y otras funciones regulatorias. Las empresas con inversión extranjera deben esperar un aumento de las comprobaciones de coherencia entre los sistemas gubernamentales.
Esto convierte la gobernanza de datos en parte del cumplimiento corporativo rutinario. El capital social registrado de una empresa, los accionistas, el importe de la inversión, las actividades empresariales y la información del proyecto deben ser coherentes en su registro corporativo, los reportes de inversión extranjera, los registros fiscales, el registro de divisas, las licencias y los registros financieros.
Prioridades para los inversores extranjeros
El Plan de Acción ofrece una indicación útil de los sectores y procedimientos que pueden recibir un mayor apoyo de política. Su relevancia inmediata variará según el sector, la estructura de inversión y la ubicación.
Los inversores extranjeros deberían considerar cinco acciones:
- Revisar las inversiones previstas frente a las prioridades anunciadas. Los proyectos relacionados con servicios, atención sanitaria, servicios financieros, I+D, sectores fomentados o reinversión nacional pueden beneficiarse de futuras medidas de implementación.
- Supervisar las normas que darán efecto al Plan de Acción. Debe prestarse especial atención a las normas revisadas de M&A, la ampliación de pilotos sanitarios, los catálogos de datos industriales y las políticas locales de apoyo a la inversión.
- Evaluar la reinversión antes de distribuir beneficios. El crédito fiscal tiene condiciones detalladas relativas al inversor, la forma de inversión, la actividad empresarial, el periodo de tenencia, la vía de pago y los documentos de reporte.
- Comprobar la elegibilidad para el apoyo nacional y local. Las empresas con inversión extranjera deben revisar las oportunidades de contratación, los programas de apoyo al consumo, los incentivos de I+D y los mecanismos de servicio para proyectos importantes sobre la misma base que las empresas nacionales elegibles.
- Conciliar la información regulatoria entre sistemas. La información corporativa, fiscal, de divisas, de licencias y de inversión debe revisarse para garantizar su exactitud y coherencia a medida que se desarrolla el intercambio de información gubernamental.